富德生命人壽今年因三度舉牌浦發(fā)銀行再次引起市場關注，上一次是因為其舉牌金地集團和農(nóng)產(chǎn)品。
根據(jù)浦發(fā)銀行公告，自5月5日至9月11日持股達到10%，富德生命人壽增持耗資超過312億元，而隨后增持至15%，如果以9月14日至11月10日浦發(fā)銀行的最低股價14.68元/股計算，富德生命投入超過137億元。以此保守估計，在對浦發(fā)銀行的投資上，富德生命人壽耗資至少450億元。
“買買買”、“不差錢”似乎已經(jīng)成為險企的典型形象，生命人壽持有5%以上股權(quán)的境內(nèi)外上市公司包括必美宜?(29.99%)、首鋼資源(29.99%)、佳兆業(yè)集團(29.94%)、中煤能源(13.62%)、農(nóng)產(chǎn)品(29.97%)、金地集團(29.99%)，加上今年以來舉牌浦發(fā)銀行，其已涉及銀行、地產(chǎn)、能源等多個行業(yè)。
記者聯(lián)系富德生命人壽保險股份有限公司總經(jīng)理、富德生命保險資產(chǎn)管理有限公司董事長張漢平采訪，對方以出差婉拒，但是其強調(diào)一點，險資投資的目的都是為了利益。
錢從何來
浦發(fā)銀行近期公告稱，公司股東富德生命人壽通過集中競價系統(tǒng)買入浦發(fā)銀行股份累計已達27.98億股，占公司普通股A股總股本的15%。此前浦發(fā)銀行兩度公告，生命人壽大舉購買其股票事宜，而第二次與第三次時間相隔僅12天。
浦發(fā)銀行8月份和9月份發(fā)布的公告提到，截至2015年8月28日，富德生命人壽“生命人壽-資本金”、“生命人壽-傳統(tǒng)”、“生命人壽-分紅”、“生命人壽-萬能H(新)”和“生命人壽-萬能E(新)”等賬戶通過大宗交易和集中競價交易系統(tǒng)共購買公司普通股A股累計達9.34億股，占公司普通股A股總股本的5.0097%；截至2015年9月11日，富德生命人壽通過集中競價交易系統(tǒng)繼續(xù)購買公司普通股A股累計達18.65億股，占公司普通股A股總股本的10%。
而截止到11月11日，生命人壽持有浦發(fā)股份占公司普通股A股總股本比例已達15%，直逼第二大股東上海國際集團有限公司(16.93%)。上海國際集團是經(jīng)上海市政府授權(quán)成立的國有獨資企業(yè)，具有投資控股、資本經(jīng)營、國有資產(chǎn)管理三大功能。
目前，中國移動通信集團廣東有限公司仍是浦發(fā)銀行的單一第一大股東，不過，考慮到一致行動人因素，上海國資系統(tǒng)持股比例超25%。
據(jù)記者了解，對于富德生命人壽舉牌一事，浦發(fā)銀行方面是接到交易所發(fā)來的通知方才知曉被舉牌，對方也未跟浦發(fā)銀行進行溝通。
一位保險業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“富德生命人壽舉牌可能更多基于看好公司的投資價值，進行的在股票上的一個配比投資，想控股幾乎是不太可能?！?/span>
相較被安邦保險舉牌的民營銀行——民生銀行來說，浦發(fā)銀行是由地方國資控股。而安邦保險通過不斷舉牌增持成為民生銀行控股股東的資產(chǎn)驅(qū)動負債的模式與后來者沒有二致：在資產(chǎn)端通過投資做大規(guī)模、在承保端通過保險理財產(chǎn)品獲取現(xiàn)金流。
富德生命人壽2014年年報顯示，2014年年末，保戶儲金及投資款(萬能險)余額為910億元、分紅險為1.2億元、其他險種為8700多萬元。保監(jiān)會公布的保費收入數(shù)據(jù)顯示，前9個月，富德生命人壽的保戶投資款新增交費679億，超過原保險保費收入數(shù)據(jù)603億。
通俗來講，保戶投資款指標反映的是保險公司發(fā)行萬能險等保險理財產(chǎn)品的規(guī)模，并且這部分資金的成本并不低。
富德生命人壽官網(wǎng)顯示，萬能險理財產(chǎn)品的預定結(jié)算利率低的在5%左右，高的超過7%。如，2015年11月富德生命云理財B款年金保險(萬能型)的賬戶結(jié)算利率為年利率為4.80%，而當月富德生命e理財F款年金保險(萬能型)的賬戶結(jié)算利率為年利率達7.99%。
投資邏輯
上述保險業(yè)人士對記者表示：“舉牌一家銀行，會主要考慮銀行的質(zhì)地、股價，如果絕對控股一家銀行，初期主要會比較隱蔽，不想影響整個股價的盤面，當被發(fā)現(xiàn)的時候，價格抬高了或者別的經(jīng)營者進入的時候，它就會大肆瘋狂舉牌?！?/span>
險資一貫喜歡的舉牌對象，除了銀行就是地產(chǎn)?！坝行╇U企通過這種方式建立股權(quán)關系，股權(quán)連接關系促進渠道合作，特別是銀保業(yè)務。而舉牌地產(chǎn)企業(yè)，看中這家公司的資質(zhì)，更多是出于投資的目的，看好行業(yè)，也不排除進入地產(chǎn)行業(yè)，跟保險產(chǎn)品結(jié)合，做養(yǎng)老地產(chǎn)。在國外，養(yǎng)老地產(chǎn)是比較成熟的模式，但中國養(yǎng)老保險產(chǎn)品剛剛開始興起沒多長時間?！鄙鲜霰ｋU業(yè)人士表示。
“除了中國平安有保險銀行和不動產(chǎn)，其他保險公司都沒有像平安那樣是保險銀行共同成長的，真變成控股股東尋求戰(zhàn)略合作也沒人敢保證整合效果?！比A南區(qū)一位保險業(yè)人士對記者說道。
中國移動廣東分公司入股浦發(fā)銀行之時，當時雙方有意在移動金融和移動電子商務領域密切合作，但時至今日，雖也偶有二者合作進展的信息披露，但遠沒有移動入股浦發(fā)時引發(fā)猜想那樣的火爆。
上述保險業(yè)人士也向記者提到：“初始的目的基于股權(quán)合作建立更深層次的業(yè)務合作，至于最后成不成功是戰(zhàn)略規(guī)劃和落實方面的問題?！?/span>
公開信息顯示，富德生命人壽持股10%以上的股東是5名法人股東，分別是深圳市富德金融投資有限公司(下稱“富德金投”)、深圳市華信投資控股有限公司、深圳市國民投資發(fā)展有限公司、深圳市盈德置地有限公司和深圳市洲際通商投資有限公司，其中富德金投持股20%成為第一大股東。
而富德金投是富德控股集團有限公司(下稱“富德控股”)下的一個子公司，富德控股的法定代表人是張峻，下面共有多家子公司，涉及房地產(chǎn)、能源等多個行業(yè)。
生命人壽2001年成立于上海，成立之初其股東包括由深圳市國利投資發(fā)展有限公司、首鋼總公司、大連實德集團有限公司、東京海上日動火災保險株式會社等2008年由上海遷至深圳。其股東也通過一系列增資擴股、股東套現(xiàn)變?yōu)楝F(xiàn)在的股東結(jié)構(gòu)。
今年來，生命人壽不僅大肆舉牌多家上市公司，還接盤陷入危局的深圳郭氏家族的多項資產(chǎn)，比如入主國民信托。此外，生命人壽還參與了中石化銷售公司的混改項目。
不過，生命人壽是否會繼續(xù)增持浦發(fā)銀行，謎底仍有待揭曉。