周一兩市股指溫和放量、震蕩反彈。上證綜指收漲1.07%報2859.54點(diǎn)，深成指漲0.68%報9314.3點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.71%報1620.97點(diǎn)，上證50漲1.33%領(lǐng)漲兩市。兩市成交4110.4億元，較上日同期放量626億元。盤面看國防軍工、西安自貿(mào)區(qū)、期貨公司、鋼鐵、建材板塊漲幅居前，醫(yī)藥板塊跌幅居前，疫苗板塊掀跌停潮，長生生物午后復(fù)牌跌停，已連續(xù)6日跌停。

消息面：國務(wù)院常務(wù)會議：積極財政政策要更加積極，加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發(fā)行和使用進(jìn)度；穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將降準(zhǔn)資金用于支持小微企業(yè)、市場化債轉(zhuǎn)股等；央行開展5020億元1年期MLF操作，操作利率維持3.3%不變，公開市場凈投放3320億元；工信部向阿里巴巴、小米等15家企業(yè)頒發(fā)移動通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)經(jīng)營許可；政策面寬貨幣政策、監(jiān)管邊際松動進(jìn)一步修復(fù)市場悲觀預(yù)期，周期板塊異動在一定程度抬升股指，短期震蕩反彈得以延續(xù)。

寬貨幣政策再現(xiàn)。6月份以來央行增加MLF操作規(guī)模，中長期流動性支持力度加大。單就MLF操作而言，央行從6月6日超額續(xù)作2035億元MLF，6月19日新作2000億元1年期MLF操作，以及7月13日完全對沖MLF操作到本次大額新作5020億元MLF，兩個月以來通過MLF操作已累計凈投放9055億元，短期流動性環(huán)境寬松將持續(xù)。年初以來貨幣政策取向，松緊適度、流動性合理穩(wěn)定等表述事后驗證了貨幣政策的邊際轉(zhuǎn)松，貨幣市場利率中樞也隨之下行。具體到貨幣政策操作實(shí)踐，3次定向降準(zhǔn)、MLF擔(dān)保品擴(kuò)容、MLF超額續(xù)作等成為流動性投放和貨幣政策轉(zhuǎn)松的切實(shí)注腳。本次新作5020億元MLF再次驗證貨幣政策轉(zhuǎn)松，在銀行資金面整體偏松的環(huán)境下開展大額投放，對長期流動性環(huán)境的呵護(hù)意圖料高于短期資金面的維穩(wěn)考慮，后續(xù)流動性環(huán)境寬松可期。

技術(shù)面：各大股指均處于溫和放量反彈，上證50上檔壓力2600點(diǎn)一線、滬指2900點(diǎn)一線、創(chuàng)業(yè)板1680點(diǎn)一線存在較大壓力；

操作上：本周股指維持震蕩反彈，上證50于2600點(diǎn)、滬指2900點(diǎn)、創(chuàng)業(yè)板1680點(diǎn)一線壓力受阻適度減倉；關(guān)注科技成長（工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、5G）、國企改革；中國鐵塔 23日舉行路演，一共發(fā)售約431.15億H股，集資最多約681億港元，上市時間為8月8日，關(guān)注中國鐵塔上市對5G通信板塊的事件驅(qū)動。

（以上分析僅供參考、據(jù)此投資風(fēng)險自擔(dān)）

劉剛

太平洋證券零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理；財富管理中心副總經(jīng)理

上海第一財經(jīng)、武漢經(jīng)廣、山東經(jīng)廣特邀評論員；

太平洋證券首席投資顧問；

上海企業(yè)經(jīng)營師協(xié)會會員、高級經(jīng)營師；

歷任溫州開元集團(tuán)、溫州滬川集團(tuán)、云南金暉投資集團(tuán)金融投資顧問；

云南中綠文德、上海天凈環(huán)?？萍加邢薰就顿Y顧問；

上海玖哥資本投資顧問；

從事金融行業(yè)研究17年以上；

執(zhí)業(yè)注冊編號：S1190614030001

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