10月20日，并購(gòu)重組再迎重磅利好消息：證監(jiān)會(huì)支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與上市公司并購(gòu)重組，將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個(gè)月。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬就IPO被否企業(yè)作為標(biāo)的資產(chǎn)參與上市公司重組交易相關(guān)政策答記者問(wèn)時(shí)表示，為回應(yīng)市場(chǎng)需求，統(tǒng)一與被否企業(yè)重新申報(bào)IPO的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與上市公司并購(gòu)重組，推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升，證監(jiān)會(huì)將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期從3年縮短為6個(gè)月。

為何調(diào)整間隔期？今年2月23日，證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布關(guān)于IPO被否企業(yè)作為標(biāo)的資產(chǎn)參與上市公司重組交易的相關(guān)問(wèn)題與解答稱(chēng)，將區(qū)分交易類(lèi)型，對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)曾申報(bào)IPO被否決的重組項(xiàng)目加強(qiáng)監(jiān)管：對(duì)于重組上市類(lèi)交易（俗稱(chēng)借殼上市），企業(yè)在IPO被否決后至少應(yīng)運(yùn)行3年才可籌劃重組上市。

為何在不到8個(gè)月的時(shí)間，就再次調(diào)整IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期呢？常德鵬表示，為防止部分資質(zhì)較差的IPO被否企業(yè)繞道并購(gòu)重組登陸資本市場(chǎng)，前期證監(jiān)會(huì)發(fā)布相關(guān)問(wèn)題與解答，對(duì)IPO被否企業(yè)籌劃重組上市設(shè)置了3年的間隔期要求，并強(qiáng)化信息披露監(jiān)管。這一做法對(duì)防范監(jiān)管套利、維護(hù)市場(chǎng)秩序起到了積極作用?？紤]到IPO被否原因多種多樣，在對(duì)被否原因進(jìn)行整改后，不乏公司治理規(guī)范、盈利能力良好的企業(yè)，其利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大的呼聲非常強(qiáng)烈。

業(yè)內(nèi)如何評(píng)價(jià)證監(jiān)會(huì)調(diào)整IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的時(shí)間間隔？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，并購(gòu)重組方面，有利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與上市公司并購(gòu)重組；IPO方面，影響不大，節(jié)奏的控制在受理端就可以調(diào)控和限流；二級(jí)市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)會(huì)導(dǎo)致殼公司和小市值股票上漲；一級(jí)市場(chǎng)方面，監(jiān)管層近期相繼出臺(tái)了一系列利好并購(gòu)重組的政策，意在增加市場(chǎng)活躍度，提高上市公司質(zhì)量。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，證監(jiān)會(huì)調(diào)整IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的時(shí)間間隔，目的是通過(guò)并購(gòu)重組提高上市公司質(zhì)量，殼資源和重組題材股有望迎來(lái)上漲。但A股市場(chǎng)垃圾公司眾多，能夠重組的只是其中一小部分，而且是越爛的公司才有重組的動(dòng)力。垃圾堆里尋寶（古董）要有撿漏的眼光，也要有運(yùn)氣；非專(zhuān)業(yè)投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與，專(zhuān)業(yè)投資者也需要命運(yùn)之神眷顧。中小投資者最好買(mǎi)入核心優(yōu)質(zhì)低估藍(lán)籌，謹(jǐn)慎參與市場(chǎng)重組題材股的炒作。

某大型投行人士認(rèn)為，監(jiān)管層根據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)狀和需求修改并購(gòu)重組相關(guān)細(xì)則，體現(xiàn)了監(jiān)管因地制宜的靈活性。同時(shí)，此次修訂有助于降低IPO未過(guò)會(huì)企業(yè)借力資本市場(chǎng)融資的制度成本，也有助于降低未過(guò)會(huì)企業(yè)的上市時(shí)間成本，助推優(yōu)質(zhì)的擬上市公司利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。（記者 鐘國(guó)斌）