臨近年底，各家券商年度策略會(huì)陸續(xù)召開(kāi)，券商策略報(bào)告也陸續(xù)出爐。今年市場(chǎng)走勢(shì)疲弱，展望明年A股，中信證券、西南證券、華泰證券等相對(duì)樂(lè)觀，中信證券更是喊出了“復(fù)興?！钡穆曇?，而中金公司、申萬(wàn)宏源相對(duì)謹(jǐn)慎。不過(guò)，在行業(yè)和板塊配置上，大多機(jī)構(gòu)看好5G、高端裝備制造等新興行業(yè)。

樂(lè)觀或謹(jǐn)慎券商態(tài)度不一

上周，中信證券年度策略會(huì)在深圳召開(kāi)。在策略會(huì)上，中信證券認(rèn)為，明年市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期將發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變，政策“再平衡”托底經(jīng)濟(jì)，減稅+穩(wěn)杠桿+改革的搭配加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)的增速在二季度至三季度見(jiàn)底回升，而A股也將在風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后，迎來(lái)未來(lái)3-5年復(fù)興牛的起點(diǎn)。

西南證券首席策略分析師朱斌對(duì)明年市場(chǎng)也相對(duì)樂(lè)觀。他預(yù)計(jì)，明年上證指數(shù)有望達(dá)到3200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指有望回歸1700點(diǎn)。

華泰證券預(yù)計(jì)，明年全部A股盈利增速回落至5.5%，但呈U型，趨勢(shì)或好于今年，A股有望回升；流動(dòng)性結(jié)構(gòu)決定了市場(chǎng)高度，小行情還是大行情取決于間接融資與直接融資誰(shuí)的邊際增量更顯著。

對(duì)于明年市場(chǎng)，申萬(wàn)宏源相對(duì)謹(jǐn)慎。申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)，明年是市場(chǎng)快速回落之后一個(gè)“磨底年”，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)相比2018年會(huì)有所增加。

看好5G等新興行業(yè)

明年哪些板塊和行業(yè)值得關(guān)注？對(duì)此，大多機(jī)構(gòu)表示看好新興行業(yè)。

在配置上，中信證券建議投資者關(guān)注兩條主線：一是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。具體看好以汽車(chē)零部件、工程機(jī)械和光伏為代表的具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的高端裝備制造，以半導(dǎo)體、工業(yè)機(jī)器人為代表的自主可控設(shè)備、核心零部件，以5G為代表的新基礎(chǔ)設(shè)施以及以新能源車(chē)、智能家居為代表的新興消費(fèi)品制造；二是消費(fèi)性服務(wù)和生產(chǎn)性服務(wù)類?？春冕t(yī)療服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)和教育，關(guān)注連鎖餐飲、旅游休閑、物業(yè)管理。

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，明年在新經(jīng)濟(jì)方向上尋找核心資產(chǎn)勢(shì)在必行，關(guān)注5G、光伏風(fēng)電、游戲、新能源汽車(chē)和軍工。

華泰證券認(rèn)為，由于技術(shù)周期與經(jīng)濟(jì)周期疊加決定了市場(chǎng)風(fēng)格偏科技成長(zhǎng)，建議配置通信、軍工、金融板塊。