沉寂多時(shí)的漢能薄膜發(fā)電在周三突然成為焦點(diǎn)，公司私有化有了新進(jìn)展，方案已獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，原股東將以換股方式獲得A股新公司股份。繼2018年獨(dú)角獸企業(yè)紛紛回歸后，中概股的回歸熱潮出現(xiàn)升溫跡象，一點(diǎn)資訊、中廣核電力等流露出回A意向，盛大游戲、愛康國(guó)賓等正在推進(jìn)回A進(jìn)程，今年首只從H股回歸上交所的股票青島港也于上月掛牌。不過，受訪業(yè)內(nèi)人士指出，盡管科創(chuàng)板可能成為中概股回歸首選，但回歸之路依然漫長(zhǎng)，“不是想回就能回?！?/span>
數(shù)只中概股流露回A意向
周二晚間，漢能移動(dòng)能源控股集團(tuán)與漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)發(fā)布了就“私有化”的聯(lián)合公告，稱漢能薄膜發(fā)電私有化方案已獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)布，擬尋找一家其股東將以換股方式（而非現(xiàn)金收購(gòu)方式）獲得新公司股份，并尋求在A股上市。公司表示，暫停買賣已超過三年，本次私有化方案將為股東提供可行的解決方案。漢能移動(dòng)能源控股集團(tuán)董事局主席李河君向媒體表示，每股要約價(jià)將不低于5港元，考慮到420億股本，預(yù)計(jì)市值將超過2100億港元。
自去年11月份以來，已有7家中概股公司通過上市公司并購(gòu)重組回歸A股市場(chǎng)，回歸通道進(jìn)一步順暢。今年1月21日，從納斯達(dá)克私有化的晶澳太陽(yáng)能成功借殼天業(yè)通聯(lián)，將作價(jià)75億元借殼上市；公司動(dòng)作十分迅速，在正式退市后的第二天就與天業(yè)通聯(lián)簽署了重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議，約定以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式進(jìn)行交易。
今年首個(gè)從H股回歸上交所的股票是青島港，于1月21日掛牌，實(shí)現(xiàn)了“A+H”。本月20日，世紀(jì)華通發(fā)布公告，經(jīng)證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)2019年第4次會(huì)議審核，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易獲證監(jiān)會(huì)有條件通過，這意味著世紀(jì)華通重組盛躍網(wǎng)絡(luò)（盛大游戲的運(yùn)營(yíng)實(shí)體）案成功過會(huì)，至此，歷時(shí)8個(gè)多月、備受業(yè)界關(guān)注的世紀(jì)華通重組盛大游戲終于塵埃落定。而早在2015年就啟動(dòng)了私有化計(jì)劃的愛康國(guó)賓，遲遲未能推進(jìn)計(jì)劃，不過在上月蘇寧易購(gòu)公告稱擬參與愛康國(guó)賓股票退市相關(guān)交易后，有愛康國(guó)賓相關(guān)工作人員表示從美國(guó)退市后，愛康國(guó)賓將回歸到A股。
另外，本周一晚間，一點(diǎn)資訊創(chuàng)始人兼CEO任旭陽(yáng)發(fā)內(nèi)部郵件稱，公司已初步完成新一輪重大資本運(yùn)作，拆除了VIE架構(gòu)，為公司回歸國(guó)內(nèi)A股或科創(chuàng)板上市創(chuàng)造充分的條件。中廣核電力本周二公告稱，為推進(jìn)A股IPO，擬按照中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則披露2018年業(yè)績(jī)，業(yè)內(nèi)稱期待中廣核回歸。不過，也有部分企業(yè)回歸之路不太順利，粵運(yùn)交通本月公告稱，證監(jiān)會(huì)已中止公司A股發(fā)行申請(qǐng)的審查過程。
中概股或盯上科創(chuàng)板
綜合開發(fā)研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士余凌曲向記者表示，中概股回歸熱潮既有需求也有供給的推動(dòng)。早期騰訊、阿里等優(yōu)質(zhì)公司選擇海外上市，A股上市機(jī)制也受到多方詬病，包括上市門檻高、排隊(duì)時(shí)間長(zhǎng)等，導(dǎo)致IT類的高增長(zhǎng)企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)，但近年我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展理念發(fā)生了變化，監(jiān)管層希望高增長(zhǎng)企業(yè)能夠在國(guó)內(nèi)上市，這是需求方面的情況。而供給方面，很多處于多方考慮而在香港或美國(guó)市場(chǎng)上市的中型和中大型中資企業(yè)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)焦點(diǎn)長(zhǎng)期集中于頭部企業(yè)，自己無法獲得當(dāng)?shù)赝顿Y人的認(rèn)可，估值相對(duì)偏低，不利于接下來開展并購(gòu)等業(yè)務(wù)，因此希望能夠回歸A股后估值獲得大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值。
隨著科創(chuàng)板進(jìn)程的逐步推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)中概股回歸的期待提升。李河君向媒體表示，薄膜太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)在國(guó)家七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中占據(jù)六個(gè)，漢能回歸A是順勢(shì)而為。導(dǎo)致有猜測(cè)認(rèn)為，李河君傾向于回歸A股的科創(chuàng)板。余凌曲認(rèn)為，科創(chuàng)板對(duì)中概股的吸引力相對(duì)更大，可能會(huì)令中概股更快地實(shí)現(xiàn)上市。但他預(yù)計(jì)中概股回歸進(jìn)程并不會(huì)顯著加快，主要是因?yàn)榛貧w難度并不小?！耙环矫妫瑖?guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)很多，大家都需要排隊(duì)IPO；另一方面，我國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管越發(fā)嚴(yán)格，有問題的公司即使在海外私有化，也不見得能夠成功在A股上市?！币詽h能為例，他表示，在停牌多年后，等到財(cái)務(wù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)后，公司才提出私有化方案；實(shí)際上，A股市場(chǎng)也不會(huì)歡迎有問題的公司。（詹鈺葉）